根據(jù)《中華人民共和國期貨和衍生品法》《期貨交易管理條例》《期貨交易所管理辦法》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章，現(xiàn)將《鄭州商品交易所純堿期權(quán)合約（征求意見稿）》《鄭州商品交易所滌綸短纖期權(quán)合約（征求意見稿）》《鄭州商品交易所錳硅期權(quán)合約（征求意見稿）》《鄭州商品交易所硅鐵期權(quán)合約（征求意見稿）》《鄭州商品交易所尿素期權(quán)合約（征求意見稿）》《鄭州商品交易所鮮蘋果期權(quán)合約（征求意見稿）》及相關(guān)起草說明予以公布。歡迎市場各方提出寶貴意見和建議。
請以傳真或電子郵件等方式，將有關(guān)意見建議于2023年7月7日之前反饋至鄭州商品交易所。
聯(lián)系人：
李飛鵬
0371-65613877fpli@czce.com.cn
楊雨佳
0371-65613876yjyang@czce.com.cn
傳真：0371-65613068
特此公告。
附件2
《鄭州商品交易所滌綸短纖期權(quán)合約（征求意見稿）》及起草說明
一、滌綸短纖[1]期權(quán)合約（征求意見稿）
| 合約標(biāo)的物 |
滌綸短纖期貨合約 |
| 合約類型 |
看漲期權(quán)、看跌期權(quán) |
| 交易單位 |
1手滌綸短纖期貨合約 |
| 報價單位 |
元（人民幣）/噸 |
| 最小變動價位 |
0.5元/噸 |
| 漲跌停板幅度 |
與滌綸短纖期貨合約漲跌停板幅度相同 |
| 合約月份 |
標(biāo)的期貨合約中的連續(xù)兩個近月，其后月份在標(biāo)的期貨合約結(jié)算后持倉量達到10000手（單邊）之后的第二個交易日掛牌 |
| 交易時間 |
每周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，以及交易所規(guī)定的其他交易時間 |
| 最后交易日 |
標(biāo)的期貨合約交割月份前一個月第15個日歷日之前（含該日）的倒數(shù)第3個交易日，以及交易所規(guī)定的其他日期 |
| 到期日 |
同最后交易日 |
| 行權(quán)價格 |
行權(quán)價格覆蓋標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價上下浮動1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對應(yīng)的價格范圍。行權(quán)價格≤5000元/噸，行權(quán)價格間距為50元/噸；5000元/噸＜行權(quán)價格≤10000元/噸，行權(quán)價格間距為100元/噸；行權(quán)價格＞10000元/噸，行權(quán)價格間距為200元/噸 |
| 行權(quán)方式 |
美式。買方可在到期日前任一交易日的交易時間提交行權(quán)申請；買方可在到期日15:30之前提交行權(quán)申請、放棄申請 |
| 交易代碼 |
看漲期權(quán)：PF-合約月份-C-行權(quán)價格 看跌期權(quán)：PF-合約月份-P-行權(quán)價格 |
| 上市交易所 |
鄭州商品交易所 |
二、主要條款設(shè)計說明
（一）交易單位：1手短纖期貨合約
期權(quán)合約的交易單位是指每一交易單位對應(yīng)標(biāo)的物數(shù)量。設(shè)置短纖期權(quán)交易單位為1手短纖期貨合約，方便交易者對沖期貨部位風(fēng)險。
（二）報價單位：元（人民幣）/噸
期權(quán)報價單位一般與標(biāo)的期貨報價單位保持一致。與短纖期貨合約報價單位相同，短纖期權(quán)合約報價單位為元（人民幣）/噸。
（三）最小變動價位：0.5元/噸
期權(quán)最小變動價位是指期權(quán)合約單位價格漲跌變動的最小值。從國內(nèi)期權(quán)市場運行情況來看，Delta絕對值在0.2至0.5之間的虛值、平值期權(quán)合約較為活躍，即期權(quán)價格波動約為期貨的1/5至1/2。短纖期權(quán)與期貨最小變動價位（2元/噸）之比為1/4，在此范圍內(nèi)，可以滿足市場交易需求，同時也與PTA期權(quán)最小變動價位保持一致。
（四）漲跌停板幅度：與標(biāo)的期貨漲跌停板幅度相同
短纖期權(quán)合約漲跌停板幅度與標(biāo)的期貨相同。這里的相同是指絕對數(shù)相同，即期權(quán)合約的漲跌停板幅度按標(biāo)的期貨合約的結(jié)算價和價幅比例計算。當(dāng)期權(quán)權(quán)利金小于漲跌停板幅度時，跌停板價格取期權(quán)合約的最小變動價位。
（五）合約月份：兩個近月+活躍月份
短纖期權(quán)合約月份規(guī)定為兩個近月及持倉量超過10000手（單邊）的活躍月份，既能及時滿足市場交易需求，也有利于集中市場流動性，提高市場運行效率。
（六）最后交易日/到期日：標(biāo)的期貨合約交割月份前一個月第15個日歷日之前（含該日）的倒數(shù)第3個交易日
短纖期權(quán)到期日為交割月份前一個月第15個日歷日之前（含該日）的倒數(shù)第3個交易日，與鄭州商品交易所已上市期權(quán)現(xiàn)行合約規(guī)則保持一致，方便會員公司到期日行權(quán)業(yè)務(wù)操作，有利于交易者熟悉掌握。一方面，期權(quán)到期日盡量接近標(biāo)的期貨交割月，有利于企業(yè)更好地使用期權(quán)開展套期保值；另一方面，期權(quán)在標(biāo)的期貨交割月前一個月梯度限倉調(diào)整前到期，可以降低期權(quán)行權(quán)對期貨交割月運行的影響。
（七）行權(quán)價格數(shù)量：覆蓋標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價上下浮動1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對應(yīng)的價格范圍
行權(quán)價格數(shù)量過多，不利于集中市場流動性；數(shù)量過少，不能有效覆蓋標(biāo)的期貨價格波動范圍。將行權(quán)價格數(shù)量與標(biāo)的期貨漲跌停板幅度掛鉤，在標(biāo)的期貨價格波動較大時，可以有效覆蓋標(biāo)的期貨價格波動范圍，滿足交易者對虛值、平值、實值期權(quán)的避險需求。隨著標(biāo)的期貨價格變動，到期日前的每一個交易日將根據(jù)上一交易日標(biāo)的期貨結(jié)算價上下浮動1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對應(yīng)的價格范圍，增掛新行權(quán)價格的期權(quán)合約。到期日前一交易日閉市后不再掛牌新行權(quán)價格的期權(quán)合約。
（八）行權(quán)價格間距：根據(jù)行權(quán)價格分段設(shè)置
行權(quán)價格間距的設(shè)計主要考慮期現(xiàn)貨價格水平及波動程度。行權(quán)價格間距越小，相同行權(quán)價格范圍內(nèi)對應(yīng)的期權(quán)合約數(shù)量越多，不利于集中市場流動性；行權(quán)價格間距越大，對應(yīng)的期權(quán)合約數(shù)量越少，可供交易者選擇的行權(quán)價格也越少，難以滿足不同交易者的需要。
根據(jù)近年來短纖期現(xiàn)貨價格主要運行區(qū)間，將短纖期權(quán)行權(quán)價格以5000元/噸和10000元/噸為節(jié)點分為三段，各段行權(quán)價格間距分別取50、100、200元/噸，與行權(quán)價格的比值在1%至2%之間，與國際成熟市場慣例基本一致。
短纖期權(quán)行權(quán)價格間距（單位：元/噸）
| 行權(quán)價格 |
≤5000 |
＞5000且≤10000 |
＞10000 |
| 行權(quán)價格間距 |
50 |
100 |
200 |
| 行權(quán)價格間距/行權(quán)價格 |
≥1% |
≥1%且＜2% |
＜2% |
（九）行權(quán)方式：美式
期權(quán)行權(quán)方式可分為美式與歐式。對于期權(quán)買方，美式期權(quán)行權(quán)可在到期日及之前任一交易日進行，而歐式期權(quán)行權(quán)只能在到期日進行。
國際商品期權(quán)一般為美式期權(quán)。美式期權(quán)行權(quán)方式有利于保持期權(quán)和期貨價格更強的關(guān)聯(lián)性，給交易者提供靈活的選擇，可以降低期權(quán)集中到期對標(biāo)的期貨市場運行的影響。
根據(jù)已上市期權(quán)品種運行情況，市場存在提前行權(quán)需求。借鑒國際市場和已上市期權(quán)運行經(jīng)驗，短纖期權(quán)也采用美式期權(quán)。
（十）交易代碼：PF-合約月份-C（P）-行權(quán)價格
短纖期權(quán)合約沿用國內(nèi)商品期權(quán)通行的交易代碼組成方式，與已上市期權(quán)交易代碼組成方式一致，便于交易者理解與掌握。其中，看漲期權(quán)（Call）用大寫英文字母C表示，看跌期權(quán)（Put）用大寫英文字母P表示。
[1] 滌綸短纖簡稱短纖，為表述方便，除合約文本外，其他均使用簡稱。